KINDY : La conjoncture pèse sur les marges

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Achat 7.5¤

CA S1 / La conjoncture pèse sur les marges

Le groupe a publié un CA S1 12/13 en baisse de 4,5% à 22,4M€, induisant une décroissance du CA T2 de 9% à 11,2M€. De plus, la direction a indiqué que le résultat net sur le premier semestre serait déficitaire. Au vu de cette publication, d’une baisse des volumes marquée dans les réseaux GMS / MDD qui devrait perdurer sur le S2 2012/13 et d’un environnement macro économique toujours difficile, nous abaissons nos prévisions de BPA 2013 – 2015. Nous maintenons notre opinion à l’Achat sur le titre mais abaissons notre objectif de cours à 7,5€.


Alexandre KOLLER


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