Kering: Credit Suisse n'est plus à 'sous-performance'.

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(CercleFinance.com) - Credit Suisse relève son opinion sur Kering de 'sous-performance' à 'neutre' et son objectif de cours de 140 à 150 euros, estimant que 'les révisions négatives de BPA ont fini de jouer après des réductions d'environ 20% des consensus de bénéfices sur l'année passée'.

Le bureau d'études indique réduire de 3% en moyenne ses hypothèses de profit opérationnel pour le groupe, hypothèses qui ressortent désormais inférieures aux attentes du marché de seulement 3% pour 2016, 5% pour 2017 et 6% pour 2018.

'Toutefois, nous pensons que les incertitudes persistantes autour de la marge de Gucci et de la dynamique de Bottega Veneta nous empêchent de devenir plus constructifs', tempère l'analyste en charge du dossier.

Considérant un levier financier bien plus élevé pour Kering que pour ses pairs et un taux d'imposition bien bas, Credit Suisse juge que le titre parait cher avec un ratio EV/EBIT 2016 de 14 fois contre une moyenne de ses pairs à 12 fois.


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