Kering: Bryan Garnier abaisse sa valeur intrinsèque.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Kering et abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 180 à 176 euros, avant le point d'activité du groupe au titre de son premier trimestre 2016, prévu le 21 avril.

Le courtier s'attend à ce que le chiffre d'affaires atteigne 2,78 milliards d'euros, avec une croissance organique de 5,8% (après +8% au quatrième trimestre 2015), dont une progression de 4,7% pour les activités de luxe.

Au sein de ces dernières, Bryan Garnier anticipe notamment une croissance organique de 4,5% pour Gucci, 'en partie grâce à une base de comparaison clairement peu exigeante et au succès confirmé de la nouvelle collection d'Alessandro Michelle'.

'La dynamique positive récente de Puma devrait se poursuivre selon nous, avec une croissance organique attendue à 8%', ajoute le broker, rappelant que cette division sportive vise une croissance des ventes 'dans le haut de la plage à un chiffre' cette année.


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