Kering : avertissement sur résultats

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(lerevenu.com) - Le conglomérat de la famille Pinault avertit les investisseurs sur l'ampleur des pertes à prévoir sur la Redoute. Le titre se replie légèrement.

Le groupe de luxe, de distribution et d'équipement sportif a lancé un avertissement sur résultat ce matin. Il prévient que le résultat net des activités abandonnées ? c'est-à-dire les filiales dont la cession est en cours - sera «lourdement négatif». Il affectera le bénéfice net 2013, attendu «en très net recul par rapport à 2012».

 

Cette annonce n'a pas fait brutalement réagir les investisseurs. En effet, dès le début du mois d'octobre, les analystes avaient acté de la nécessité pour Kering de recapitaliser sa filiale la Redoute, actuellement en cours de cession. Les besoins de refinancement sont évalués entre 150 et 600 millions d'euros. En outre, le premier semestre avait déjà été affecté par les pertes de Redcats (ex-maison mère de la Redoute) et de la Fnac (111 millions d'euros). Mais aussi par la recapitalisation de cette dernière, réalisée dans les mois qui ont précédé son introduction en Bourse, et qui a généré une importante moins-value pour Kering (263 millions).

 

Aux pertes générées par ces «activités abandonnées», s'ajoutent quelque 130 millions d'euros de charge de restructuration annoncées par la filiale d'équipements sportifs Puma la semaine dernière.

 

Tout était donc prévisible pour les investisseurs, même si l'ampleur de la recapitalisation de la Redoute reste un gros point d'interrogation. L'écart entre le résultat net récurent (hors éléments exceptionnels) et le résultat publié pourrait approcher le milliard d'euros. Les analystes prévoient cependant que les activités luxe (Gucci, Yves Saint Laurent?), qui représentent 90% des profits de la société, continueront de générer une croissance rentable. Et que la politique de dividende du groupe sera maintenu.

 

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