K+S :« Kali und Salz », Potasse et Sel !

le
0
Acheter long terme
« L'exploitation des gisements de potasse s'est développée en Allemagne à partir de 1860, déclenchant une véritable fièvre dans certaines régions. Jusqu'à la fin de la Première guerre mondiale, l'empire allemand était le seul producteur au monde ce qui lui a permis d'imposer cette industrie au plan international. Plus tard, la réunification des deux Etats allemands donnera au groupe qu'il allait devenir, une chance historique de créer une industrie potassique compétitive grâce au regroupement des différentes entités, et aux ajustements de capacité appropriés. La société K+S fait partie des entreprises leaders du secteur minier de potassium à l'échelle internationale. L'extraction de potassium et la transformation de sels bruts, contenant notamment du magnésium, sont issues d'une longue tradition et ont fait l'objet de recherches de haut niveau. Le groupe propose une gamme unique de fertilisants. Rappelons que les propriétés du potassium protègent les plantes contre le dessèchement et soutiennent la capacité de stockage d'eau des sols. Les produits potassiques et magnésiens de haute qualité servent aussi à des applications industrielles, dans la santé et l'alimentation animale. Les difficultés de 2009 ont été effacées, le groupe a retrouvé un niveau de chiffre d'affaires qui devrait atteindre plus de 5,4 Mds d'euros, et une marge opérationnelle proche de 19%. Les fondamentaux sont excellents et les résultats se valorisent 15 fois ce qui est raisonnable compte tenu de la forte rentabilité. Seul le prix sur actifs nets est excessif à plus de 4 fois. Nous avons une opinion positive sur le titre mais un cours d'intervention à l'achat inférieur à 50 euros. »
Agnès Coste
Montségur Finance


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant