JEANJEAN: NexResearch initie à l'achat

le
0
Cours au 09/03/07 Fair Value*
13.71 € 17.39 €

NOTRE OPINION
EN UTILISANT UNE MOYENNE PONDEREE DU DCF, P/E 08, VE/EBIT 08 ET APRES L’APPLICATION D’UNE DECOTE D’ILLIQUIDITE DE 20%, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 17,39€ PAR ACTION, 26,8% AU-DESSUS DU DERNIER COURS.

RESUME - CONCLUSION
1Jeanjean, négociant éleveur viticole du Languedoc Roussillon, a publié au titre de l’exercice 2006 un CA en hausse de 3,9% à hauteur de 149 millions d’euros.

Nous saluons les parts de marché gagnées par Jeanjean en grande distribution tout comme la politique d’innovation placée au centre de la stratégie du groupe. Jeanjean n’a pas hésité à investir dans d’importantes dépenses de marketing pour le lancement de ses produits et rencontre aujourd’hui un succès commercial important avec « la Caraf’ » et le « Bag in Box », des produits qui rajeunissent et dynamisent l’image du vin. De plus, le groupe profite du marché porteur des AOC sur lequel il est concentré et réalise une belle campagne à l’export où il ne cesse de se développer. Nous pensons que c’est ce mix produit séduisant qui va permettre au groupe de croître à un rythme régulier pour les prochains exercices. Ainsi, nous tablons sur un CA07 de 152 millions pour une marge d’EBIT de 3.7%.

Aujourd’hui délaissé par les investisseurs, le groupe Jeanjean bénéficie de solides fondamentaux ainsi que de beaux projets de développement notamment par des opérations de croissance externe sur des entreprises de négoces du sud de la France pour accroître les capacités d’une exploitation déjà riche de plus de 850 hectares de vignes. L’action est à l’heure actuelle très largement sous valorisée ; nous initions la couverture du titre à l’achat avec une fair value de 17.39€

Pour lire l'analyse complète cliquez ici

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader


* Fair value : Valeur intrinsèque
Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant