JCDecaux : fin d'exercice tonitruant

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La croissance interne a été bien plus forte que prévu au 4e trimestre 2015.
La croissance interne a été bien plus forte que prévu au 4e trimestre 2015.

Le numéro un mondial de la communication extérieure a publié un chiffre d’affaires annuel nettement meilleur que prévu. En 2015, le chiffre d'affaires atteint 3,2 milliards d'euros, en progression de 4,2% à périmètre et changes constants. Les dirigeants anticipaient une hausse tout juste supérieure à 3%.

L’entreprise profite surtout de ventes très soutenues au quatrième trimestre (+ 6,2%, à 983,2 millions d’euros). Un dynamisme qui provient essentiellement de la branche transport c’est à dire la publicité dans les aéroports et métros (+11,7 % au dernier trimestre) mais aussi, plus surprenant, des marchés émergents et en particulier la Chine. L'action JCDecaux signe l’une des plus forte hausse de l'indice SBF 120 avec un gain de plus de 4 %.

Pas de prévisions chiffrées pour 2016

Les dirigeants ne donnent de perspectives chiffrées pour 2016 mais on sait déjà que cet exercice sera marqué par un contrat du mobilier urbain de Londres (700 millions d’euros sur huit ans). Un analyste de Gilbert Dupont estime que la croissance organique pour cette année ressortira à 5,7 %. L’action ne parvient pas à dépasser son plus-haut historique touché le 14 juillet à 41 euros. Il est vrai que la valorisation boursière reste très tendue.

On reste prudent sur le titre et plus généralement sur le secteur de la publicité dont la visibilité pour 2016 demeure bien incertaine.

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