Japon-Plus forte baisse des prix à la consommation en trois ans

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    * L'inflation de base à -0,5% en juillet 
    * Pression accrue sur la BoJ pour de nouvelles mesures 
    * Le marché immobilier montre des signes de bonne santé 
 
 (Actualisé avec précisions, contexte) 
    par Leika Kihara 
    TOKYO, 26 août (Reuters) - Les prix à la consommation au 
Japon ont reculé en juillet pour le cinquième mois consécutif, 
accusant leur plus forte baisse en rythme annuel en plus de 
trois ans, un nombre croissant d'entreprises s'abstenant de 
relever leurs prix au vu de la faiblesse de la consommation, 
montrent des statistiques officielles publiées vendredi. 
    Cette menace déflationniste persistante accroît la pression 
sur la Banque du Japon (BoJ) pour qu'elle prenne de nouvelles 
mesures de soutien à l'activité, même si sa politique monétaire 
est déjà ultra-accommodante, avec notamment, depuis janvier, le 
basculement en territoire négatif de l'un de ses principaux taux 
d'intérêt. 
    La statistique devrait également renforcer les intervenants 
de marché dans leur opinion que les mesures prises par le 
Premier ministre Shinzo Abe pour redynamiser la troisième 
économie mondiale n'ont pas de prise sur l'état d'esprit des 
entreprises et des consommateurs. 
    L'indice de base des prix à la consommation, qui comprend 
les produits pétroliers mais exclut des facteurs saisonniers 
comme les produits alimentaires frais, a baissé de 0,5% en 
juillet en rythme annuel. Une baisse de 0,4% était attendue par 
les économistes. 
    En juin, cet indice avait baissé de 0,4%. 
    Même si ce recul est surtout imputable à la baisse des coûts 
de l'énergie, le détail des statistiques montre par exemple que 
la hausse des prix alimentaires importés et celle des tarifs 
hôteliers ont ralenti, ce qui suggère que l'atonie de la 
consommation dissuade les entreprises de répercuter dans leurs 
prix l'augmentation des coûts. 
     
    FAIBLESSE GÉNÉRALISÉE DES PRIX 
    "Les prix de l'énergie ne sont pas les seuls à peser sur 
l'inflation. La tendance des prix est faible", a noté Yoshiki 
Shinke, économiste en chef chez Dai-ichi Life Research. 
    La BoJ assouplira à nouveau sa politique monétaire en 
septembre, de l'avis d'économistes interrogés par Reuters avant 
la publication des chiffres de l'inflation.   
    Malgré un programme d'assouplissement quantitatif en place 
depuis déjà trois ans, la faiblesse de la consommation des 
ménages et la baisse du coût des produits importés du fait de la 
vigueur du yen rendent à se stade hors de portée l'objectif 
d'une hausse de 2% des prix à la consommation que s'est fixé 
l'institut d'émission.  
    Il pourrait donc être amené à reformuler ses objectifs en la 
matière lors de sa prochaine réunion de politique monétaire, les 
20 et 21 septembre. 
    La politique de taux négatif semble par ailleurs avoir un 
effet positif sur le marché immobilier puisque, sur la période 
avril-juin, les investissements dans la pierre ont connu leur 
rythme de progression le plus élevé en cinq ans. 
    Une telle évolution peut à son tour favoriser la demande 
pour des biens durables tels que l'électroménager et les 
meubles, ce qui pourrait donner un coup de fouet à l'économie 
dans son ensemble. 
    Au deuxième trimestre, après un bon début d'année, la 
croissance japonaise a fortement ralenti, pénalisée par la 
faiblesse des exportations et de l'investissement.   
    Les prix à la consommation à Tokyo, publiés un mois avant 
les statistiques nationales, ont baissé de 0,4% en août en 
rythme annuel. Les économistes interrogés par Reuters 
anticipaient une baisse de 0,3%. 
 
 (Avec Stanley White, Julie Carriat et Benoît Van Overstraeten 
pour le service français, édité par Marc Angrand) 
 
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