Ipsos : une déception à relativiser

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(lerevenu.com) - La semaine dernière les dirigeants d'Ispos ont reconnu une «erreur de prévision». Attendu en hausse, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2012 a accusé une baisse interne de 1%.

La déception porte sur les dernières semaines de l'exercice, qui profitent (généralement) de décisions de clients «épuisant» leur budget annuel.

Cette panne de croissance a été lourdement sanctionnée. L'action Ipsos a perdu près de 10% au cours des trois dernières séances. Elle a ainsi effacé ses gains depuis le 1er janvier.

Il nous semble un peu tard pour la vendre. D'autant que les perspectives de rentabilité restent encourageantes grâce aux synergies liées à l'intégration de Synovate, racheté en 2011. La marge opérationnelle, remontée à 10% en 2012, devrait progresser à 11% cette année puis 15% d'ici 2020.

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