Innelec : Résultats en ligne et diversification des revenus attendue en 2015

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Cours au 19/06/14 Target Price
6.15 ¤ 6.30 ¤ (vs 6.00 ¤)

 

Publication des résultats annuels 2013/14 (clôture à fin mars)
Après la publication d'un CA 2013/14 de 125,7 M¤ (-10,9%), Innelec affiche des résultats environ en ligne avec nos attentes avec un ROC en hausse de 22,6% à 1,8 M¤ (vs 1,9 M¤ attendu), MOC : 1,4% (vs 1,0% en 2012/13). L'amélioration de la rentabilité a été portée par une optimisation de la marge brute et la baisse de 1,25 M¤ des coûts de structure. Le RN ressort à 0,7 M¤ (vs 0,6 M¤ en 2012/13). Innelec entend proposer un dividende stable de 0,25¤/action.

Recommandation
Suite à cette publication et à la mise à jour de nos modèles, notre objectif de cours ressort à 6,30¤ (vs 6,00¤) et notre recommandation reste à Accumuler.
 



 

 

 

 


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