Innelec: "Des semestriels en ligne"

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Cours au 14/12/12 Target Price
4.90 ¤ 6.20 ¤

Publication des résultats semestriels

Suite à la publication de son CA S1 à 49,1 M€ (+8,7%), Innelec publie un REX de -2,8 M€ (vs -2,5 M€ au S1 2011/12) qui reflète la saisonnalité traditionnelle de l’activité (34% du CA généré au S1 sur les trois dernières années pour 48% de charges opérationnelles), l’inflexion de la marge brute à 6,0 M€ (vs 6,8 M€) mais aussi la maîtrise des coûts opérationnels sur le S1 2012/13 à 8,7 M€ (-6,1%). Le RN ressort à -2,0 M€ (vs -1,8 M€).

Recommandation
Suite à cette publication, et à nos ajustements mineurs sur le prochain exercice, nous maintenons notre objectif de cours passe à 6,20€ et notre recommandation reste à l’Achat.





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