Innelec : Des résultats semestriels en hausse

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Cours au 13/12/13 Target Price
4.36 ¤ 5.00 ¤

Publication des résultats S1 2013/14 (mars/septembre)
Après avoir publié un CA S1 2013/14 de 42,7 M¤ (-13,0%), Innelec Multimedia affiche des résultats en ligne avec nos attentes avec un ROC de -1,8 M¤ (vs -2,8 M¤). Le résultat est impacté par la saisonnalité traditionnelle de l'activité (environ 33% du CA et 50% des charges opérationnelles générés sur le S1) mais est porté par un mix produit impactant favorablement le taux de marge brute qui ressort à 14,2 % (vs 12,2% au S1 2012/13) et la baisse des coûts de structure de -0,9 M¤. Le RN ressort à -1,3 M¤ (vs -2,0 M¤).

Recommandation
Suite à cette publication et au maintien de nos estimations, notre objectif de cours ressort inchangé à 5,00¤ et notre recommandation passe à Accumuler.



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Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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