Initiation Ausy

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Cours (clôture au 25 juin 10) Target Price
16.90 Eur 21,50 Eur (+27,2 %)

Ausy
Une surperformance opérationnelle non prise en compte par les investisseurs

Nous initions la couverture du titre Ausy avec une opinion Achat Fort et un objectif de cours de 21,50 €, offrant un potentiel d’upside de 27,2 %. Ausy devrait afficher un niveau de croissance organique proche de +10 % sur l’année et une amélioration sensible de sa marge opérationnelle courante à environ 6,6 %, lui permettant une nouvelle fois d’être parmi les meilleurs performeurs de son marché. Ce nouveau statut de surperformeur sur son marché ne semble pas aujourd’hui pris en compte par les investisseurs. En effet, la société affiche toujours une décote importante au niveau de ses multiples de valorisation, et ce bien au-delà de la décote de taille de -9 % logiquement applicable, face à l’échantillon de sociétés comparables retenu.

Nicolas DAVID
Analyste Financier
ndavid@genesta-finance.com
01.45.63.68.87



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