(AOF / Funds) - Dans sa revue hebdomadaire, ING IM présente son bilan et ses recommandations sur les différentes classes d'actifs. L'analyste juge « surprenantes » les primes de risque sur l'obligataire ainsi que les « spreads » de crédit qui sont élevés par rapport aux fondamentaux selon lui. De ce fait, le bureau d'études reste Neutre sur les obligations d'Etat et Surpondère les produits de « spread ». Sur le plan de sa stratégie Action, ING IM juge que les surprises économiques sont un facteur de soutien pour les actions. L'analyste maintient une recommandation Neutre sur cette classe d'actifs.

Concernant le marché immobilier, ING IM Surpondère toujours. Il juge néanmoins, que les marchés émergents sont plus attractifs que les marchés développés même s'ils restent otages de la crise de la zone euro. La question des matières premières ne peut pas encore être comparée à la crise alimentaire qui a sévi en 2007-2008 même si la sécheresse aux Etats-Unis est au centre de la flambée des prix des céréales explique ING IM. L'analyste reste donc Neutre sur les matières premières.


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LEXIQUE

Spread de crédit : Le "spread" de crédit désigne la prime de risque, où l'écart entre les rendements des obligations d'entreprises et les emprunts d'États de mêmes caractéristiques. Historiquement, le "spread" augmente lors d'un ralentissement économique et se réduit en période de croissance. Néanmoins, il se peut que la perception du risque de défaut soit exagérée et que le "spread" intègre des prévisions de défaillances d'entreprises excessivement pessimistes.