ING IM : "Apprentissage et flexibilité"- Global Strategy

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Economie - par Willem Verhagen et Maarten-Jan Bakkum

· Les conditions financières restent globalement des facteurs de soutien de la croissance, ce qui se reflète dans l'indice PMI, indicateur d'activité du secteur manufacturier aux Etats-Unis
· Changements inattendus de la BCE
· La reprise chinoise se poursuit, mais les conditions financières ont commencé à se resserrer


Allocation d'actifs - Par Valentijn van Nieuwenhuijzen

· Les discussions autour d'un arrêt progressif des injections de liquidités de la FED sont de retour, suite aux chiffres sur l'emploi aux Etats-Unis
· Les marchés ont fait leur apprentissage, et les risques sont moindres
· Nous continuons de préférer les actions


Stratégie Obligataire - par Koen Straetmans et Valentijn van Nieuwenhuijzen

· Quelques ruptures observées entre le papier d'Etat allemand et le papier d'Etat américain
· Nous optons pour la croissance : nous surpondérons le High Yield


Stratégie Actions - par Patrick Moonen

· La BCE a surpris les marchés avec une baisse des taux
· Nous relevons notre position sur les Etats-Unis en raison d'une amélioration des dynamiques économiques et sur les bénéfices
· Les rachats et les fusions/acquisitions devraient se poursuivre


Immobilier - par Patrick Moonen

· Le secteur immobilier a observé une forte volatilité cette année
· Modération des chiffres de l'immobilier résidentiel aux Etats-Unis, mais la tendance haussière reste intacte


Matières premières - par Koen Straetmans

· Les flux de liquidités sur les matières premières pourraient être de courte durée
· Nous sous-pondérons l'or


Devises - par Jaco Rouw

· Double coup dur pour l'euro : baisse en-dessous de 1%
· Couronne norvégienne : « la devise émergente » d'Europe


Nos Prévisions - par Willem Verhagen et Valentijn van Nieuwehuijzen

Vous pouvez consulter l'ensemble de notre analyse hebdomadaire dans le document ci-joint.


ING Investment Management France


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