Infotel : Résultats annuels de bonne facture / confiance affichée pour l'avenir

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Cours au 26/03/14 Target Price
89.02 ¤ 102.00 ¤ (vs 97.00 ¤)

 

Publication des résultats annuels 2013
Après avoir publié un CA annuel en croissance de +6,3% à 142,7 M¤, Infotel affiche des résultats de bonne facture, supérieurs à nos attentes. Le ROC a été multiplié par 2 à 14,4 M¤ soit une MOC de 10,1% contre 9,7% attendu. Le RNPG est également en nette hausse à 9,5 M¤ vs 4,7 M¤ l'année dernière.

Recommandation
Suite à cette publication, au changement de nos estimations et à la prise en compte d'une trésorerie nette de 25,7 M¤, notre objectif de cours est relevé à 101,50 ¤ vs 97,00 ¤, issu de la moyenne des méthodes de valorisation par les comparables (93,70 ¤) et par les DCF (110,40 ¤). Compte tenu d'un potentiel de hausse à +15%, notre recommandation passe à Achat vs Accumuler.



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Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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