Immobilier-Vonovia acquiert l'autrichien Conwert pour 2,9 mds

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 (Actualisé avec précisions, cours de Bourse) 
    FRANCFORT, 5 septembre (Reuters) - Le groupe immobilier 
allemand Vonovia  VNAn.DE  a annoncé lundi l'acquisition de 
l'autrichien Conwert  CONW.VI  pour 2,9 milliards d'euros, dette 
comprise, dans le cadre d'une offre d'achat amicale qui le fera 
encore grossir. 
    Le rachat de Conwert, spécialisé dans l'immobilier 
résidentiel en Allemagne et en Autriche, permettra à Vonovia de 
gérer 367.000 logements en location, contre 340.000 
actuellement. 
    Vonovia propose 74 actions pour 149 titres de Conwert, ce 
qui implique un prix de 17,58 euros par action sur la base du 
cours de clôture de Conwert vendredi à 16,145 euros. 
    Les actionnaires de Conwert peuvent, s'ils le souhaitent, 
opter pour un paiement en numéraire à 16,16 euros. 
    L'action Conwert, suspendue à l'ouverture de la Bourse de 
Vienne, gagne 5,85% à 17,09 euros vers la mi-journée, à son 
meilleur niveau depuis neuf ans et demi, alors que Vonovia cède 
près de 2% à Francfort. 
    Conwert avait vu son cours de Bourse grimper de 40% sur les 
12 mois écoulés après avoir relevé en août ses prévisions de 
résultats pour 2016. 
    En excluant la dette, l'offre valorise Conwert à 1,8 
milliard d'euros. 
    Les principaux actionnaires de Conwert, le fonds Adler Real 
Estate  ADLG.DE  et sa filiale MountainPeak Trading, ont apporté 
leur soutien à l'offre qui est soumise à un seuil d'acceptation 
de 50% plus une action. 
    Adler, qui détient un peu plus du quart de Conwert, a 
précisé dans un communiqué que le prix de l'offre représentait 
une prime de 23,8% sur le cours moyen de Conwert sur les six 
derniers mois.  
    "Si on regarde la hausse du titre, alors l'offre paraît 
attractive. Mais il faut analyser en détail les synergies 
annoncées", remarque Bernhard Ruttenstorfer, gérant chez Erste 
Asset Management/Ringturm qui est le sixième actionnaire de 
Conwert avec environ 2% de son capital. 
    Des actionnaires activistes de Conwert avait critiqué la 
gestion de son portefeuille locatif et le niveau élevé des taux 
d'intérêt qu'il payait, deux points que la direction a depuis 
améliorés.  
    Conwert conservera son siège à Vienne et restera coté à la 
Bourse autrichienne, a encore indiqué Vonovia. Le groupe 
allemand compte publier le prospectus de l'offre en novembre, 
pour une finalisation attendue au début janvier 2017.  
 
 (Maria Sheahan, Véronique Tison pour le service français) 
 

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