HOLOGRAM INDUSTRIES: "Une tendance positive et longue"

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Cours au 28/07/09 Target Price
12.60 € 14.50 €

En dépit d’un effet de base défavorable, le spécialiste des solutions optiques d’authentification de haute sécurité, Hologram Industries, publie des résultats semestriels de bonne facture. Le CA S1 09 progresse de 10% à 13,6 M€ vs 12,4 M€ au S1 08. Sur la période, le résultat opérationnel reste stable à 3,1 M€ et le résultat net part du groupe ressort à 2,3 M€ en croissance de 7%. Ces chiffres sont en ligne avec les guidances du management, néanmoins légèrement inférieurs à nos prévisions initiales pour l’exercice en cours (CA 2009e : 30,2 M€ et ROC 2009e : 7,2 M€). En conséquence, nous révisons à la baisse nos prévisions pour les exercices en cours et futurs. L’actualisation de nos modèles de valorisation par les DCF et les comparables boursiers nous amène à maintenir notre Target Price à 14,50 €. En conséquence, nous réitérons notre opinion d’Achat.

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