Hologram Industries: "Les Etats-Unis en relais de croissance..."

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Cours au 20/01/10 Target Price
14.20 € 17.00 €

Le spécialiste des solutions optiques d’authentification de haute sécurité, Hologram Industries, publie un CA 2009 à 28,3 M€ en croissance de 6,3%. Sur le quatrième trimestre, le CA progresse de 2,2% à 7,5 M€, soit le plus fort niveau d’activité historique du groupe sur un trimestre. Cependant, ces chiffres sont inférieurs à nos attentes initiales, un CA 2009 à 29,2 M€, et à la guidance de la société (29,0 M€). Hologram Industrie profite de cette publication pour annoncer également l’acquisition de la société SecureMark Decal aux Etats-Unis. Suite à cette publication, nous révisons à la baisse nos prévisions de résultats pour l’exercice 2009. Nous intégrons également dans nos modèles de valorisation l’opération de croissance externe aux Etats-Unis et le développement d’une usine sur place. En conséquence, notre target price issu de notre modèle de valorisation par les DCF reste inchangé à 17,00 €. Nous réitérons notre opinion d’Achat.


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