HighCo : Une marge brute tirée par le Digital : Opinion Achat Fort

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Cours (clôture au 29/10/14) Target Price
4.40 Eur 7.00 Eur (+ 59.1%)
HighCo a publié, le 28 octobre dernier, une marge brute T3 2014 de 17,0 M¤, en ligne avec nos attentes, en croissance de +1,0 % yoy à données comparables. Cette progression provient exclusivement de la France (+8,9 % yoy à DC grâce aux succès des solutions de Drive to Store et de Data), l'International ayant marqué un important repli sur la période (Belgique, -11,8 % yoy notamment). Malgré cette contreperformance à l'International, le groupe confirme ses guidances, à savoir afficher 1/ une croissance de la marge brute à DC, 2/ une hausse de la marge opérationnelle et 3/ une croissance à deux chiffres du BNPA retraité. Suite à cette publication attendue, nous conservons nos estimations. Opinion Achat Fort, avec un objectif de cours ajusté à 7,00 ¤.     Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88

 

 


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