HighCo Une bonne tendance sur début 2015 : Opinion Achat Fort

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Au titre du T1 2015, HighCo a publié une marge brute légèrement supérieure à nos attentes, de 17,8 M€, en croissance de +2,5 % yoy (+1,1 % à PCC). La progression de la marge brute est à mettre aux crédits 1/ du Digital qui progresse toujours davantage au sein du mix d’activités, notamment grâce de Drive to Store et 2/ de la recovery du Benelux permettant à l’International de se stabiliser. Sur la période, le groupe a lancé une activité de marketing mobile en Italie via la création de High Connexion Italia et du rachat des actifs de la société KDEV à Côme (3 collaborateurs). Suite à cette publication, nous ajustons à la marge nos estimations pour 2015. Notre objectif de cours ressort inchangé à 7,50 € par titre. Nous maintenons notre Opinion Achat Fort sur la valeur.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88


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