HighCo: Une baisse d'activité supérieure à nos attentes : Opinion Achat Fort

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Cours au 17/07/12 Target Price
5.05 Eur 6.50 Eur

HighCo a publié, le 16 juillet dernier, une marge brute S1 2012 de 36,9 M€, inférieure à nos attentes, en repli de -2,4 % à données publiées et de -10,7 % à périmètre comparable. Dans la continuité du S2 2011, l’activité a été fortement impactée par la contraction des dépenses de communications des industriels, notamment ceux spécialisés dans l’alimentaire. Néanmoins, le caractère contracyclique des activités Data, qui affichent une légère croissance sur la période, a permis de limiter le recul de la marge brute. Malgré la faible visibilité que nous avons sur le marché de la communication à court terme, nous restons confiants dans le positionnement et la stratégie que mène actuellement HighCo. Notre objectif de cours ressort désormais à 6,50 €. Opinion Achat Fort.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88



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