HighCo: Un T1 2012 en recul, comme attendu : Opinion Achat Fort

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Cours au 23/04/12 Target Price
5.30 Eur 7.70

HighCo a publié, le 19 avril dernier, une marge brute T1 2012 de 18,0 M€, conforme à nos attentes, en repli de -1,2 % à données publiées et de -8,8 % à périmètre comparable. A l’image de la fin d’exercice 2011, la société reste impactée par un environnement économique difficile, incitant fortement les distributeurs et les industriels à réduire leurs dépenses de communication. Dans ce contexte, HighCo a maintenu sa stratégie de développement axée vers l’internationalisation et la digitalisation. Bien que le T2 2012 risque d’être une nouvelle fois contrasté, nous estimons que le S2 2012 devrait marquer une certaine amélioration. Nous conservons notre Opinion Achat Fort sur la valeur avec un objectif de cours de 7,70 €, soit un potentiel d’upside de +45,3 %.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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