Hi-Media : Une tendance plus dynamique sur la publicité : Opinion Achat

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Cours (clôture au 22/04/13) Target Price
1.68 Eur 2.10 Eur (+ 24.8%)

Hi-Media a publié, le 23 avril avant bourse, un chiffre d’affaires T1 2013 de 45,8 M€, en ligne avec nos attentes, et en repli de -7,0 % yoy. Sur la période, le segment Publicité a retrouvé le chemin de la croissance en progressant de +2,0 % tandis que l’activité Paiements a affiché un repli de -13,0 %, imputable pour partie à un effet de base encore défavorable par rapport au T1 2012. Malgré un marché publicitaire toujours atone et le redéploiement de l’offre HiPay, le groupe confirme sa guidance de croissance de +5,0 % sur l’exercice 2013. Suite à cette publication, nous ajustons à la marge nos estimations à court et moyen termes. Objectif de cours inchangé de 2,10 €. Opinion Achat maintenue.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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