Hi-Media: Redéploiement à venir

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Cours (clôture au 01/08/14) Target Price
2.50 ¤ 3.00 ¤ (+20.2%)

Au titre du S1 2014, Hi-Media a publié un chiffre d'affaires de 85,9 M¤ (vs. 93,1 M¤ au S1 2013). En pro forma (hors JV.com), les revenus s'établissent à 83,8 M¤, en recul de -8,9 % yoy compte tenu 1/ d'un contexte difficile sur le display traditionnel (-30 % yoy) et 2/ de la transition du micro-paiement vers les nouvelles offres. Le ROC ressort à -1,7 M¤ (-2,3 M¤ en PF), impacté par la baisse d'activité et la sortie de périmètre de JV.com. Le groupe cherche aujourd'hui à se redéployer de manière pérenne et entend retrouver une croissance rentable, aidée par ses nouveaux moyens financiers.  Nous revoyons nos estimations à court terme. La valorisation de Hi-Media ressort inchangée à 3,00 ¤ par titre. Opinion Achat maintenue.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

 

 


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