HI-MEDIA: Abaissement de nos estimations et de notre opinion suite au profit warning

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Cours au 20/07/10 Target Price
4.46 ¤ 4.05 ¤

Hi-Media a réalisé un chiffre d'affaires T2 2010 de 57,7 M¤, en croissance pro forma de +10,3 %, portant les revenus du S1 2010 à 108,6 M¤ (+8,4 % pro forma). Cette progression est essentiellement due au dynamisme des activités de HM Payments et à l'intégration d'Adlink, racheté au S2 2009. Toutefois, les reculs significatifs des activités de régie publicitaire et de publishing, ajoutés à une probable dépréciation d'actifs sur ce dernier pôle nous amènent à sensiblement revoir nos estimations sur 2010. Nous passons à une opinion Neutre sur la valeur, avec un objectif de cours de 4,05 ¤.

Pauline ROUX
Analyste Financier
proux@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



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