HF Company: Une décroissance attendue : Opinion Achat

le
0
Cours au 16/10/12 Target Price
5.90 Eur 6.90 Eur

HF Company a publié, le 16 octobre dernier, un chiffre d’affaires T3 2012 de 26,4 M€, légèrement inférieur à nos attentes, marquant un recul important de -23,2 % yoy. Cette décroissance attendue résulte de deux principaux facteurs, à savoir 1/ un effet de base important sur le Digital Domestique compte tenu de la fin du switch-over de la TNT en France et 2/ l’arrêt du principal contrat opérateur CPL. Sur la période, le groupe a poursuivi la rationalisation de sa structure de coûts, ce qui devrait permettre à la société de maintenir son niveau de rentabilité sur le second semestre. Suite à cette publication, nous ajustons à la marge nos estimations de chiffre d’affaires et de rentabilité pour l’exercice 2012. Notre objectif de cours ressort désormais à 6,90 € (vs. 7,00 €). Opinion Achat réitérée.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88



Pour lire l'analyse complète cliquez ici

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader

Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant