HF Company: Un potentiel de recovery avéré mais non valorisé : Opinion Achat Fort

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Cours au 15/02/12 Target Price
7.71 ¤ 11.20 ¤

Suite à la publication de ses résultats annuels par HF Company, nous ajustons nos estimations de croissance et de rentabilité à court et moyen termes. Nous sommes confiants dans les perspectives de croissance et de rentabilité du groupe, HF Company ayant concentré ses efforts en 2011 sur le développement de relais de croissance et sur l’amélioration de ses marges produits. Après mise à jour de notre modèle, la valorisation de HF Company ressort à 11,20 € par titre (vs. 10,50 €), présentant un potentiel d’upside significatif de +45,2 %. Nous pensons que le potentiel de recovery du groupe en 2012 n’est aujourd’hui pas valorisé par le marché. Nous conservons notre Opinion Achat Fort sur la valeur.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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