Heurtey Petrochem : Un bon exercice 2014, prudence pour 2015 : Opinion Achat

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Heurtey Petrochem a publié, le 12 février dernier, un chiffre d'affaires FY de 437,0 M¤, dans le haut de fourchette de la guidance (CA ente 420 M¤ et 440 M¤), en croissance organique de +9,1 % yoy. Au 31 décembre 2014, le carnet de commandes s'établit à 507 M¤ (vs. 543 M¤ au 31 décembre 2013) et sa répartition affiche une nette progression du Gaz (45 % du backlog vs. 21 % au 31 décembre 2013). Nous réduisons nos attentes de chiffre d'affaires 2015, le groupe 1/ affichant un carnet de commandes en recul de -6,7 % yoy et 2/ pouvant, selon nous, être impacté par le report de certains contrats. Après mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 32,00 ¤ par action (vs. 36,00 ¤). Opinion Achat maintenue.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com 

01.45.63.68.88

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