Heurtey Petrochem: NexResearch juge le titre correctement valorisé

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Cours au 25/06/07 Fair Value*
27.40 € 25.50 €

NOTRE OPINION
Suite à la récente signature d’un contrat de 110 M€, nous actualisons nos recommandations sur Heurtey Petrochem en utilisant la moyenne pondérée des méthodes P/E 08, VE/EBIT08 et DCF. Nous obtenons une Fair Value de 25,5€ par action, soit 7% au-dessous du dernier cours.

Les points clés de Heurtey Petrochem : 1) La très bonne visibilité de l’activité- 2) Les perspectives de croissance en Asie du Sud-est et au Moyen-Orient – 3) Un relais de croissance dans l’hydrogène.
FAIT MARQUANT
Heurtey Petrochem vient de signer son plus important contrat depuis 15 ans. D’un montant de 110 millions d’euros, il permet à la société de doubler son carnet de commandes et de le porter à plus de 220 M€. La société renforce ainsi sa visibilité, au demeurant déjà excellente.
Ce contrat porte sur la fabrication et l'assemblage de 7 fours de craquage à destination d'une unité pétrochimique située en Asie du sud-est, et est piloté par les équipes parisiennes. Les livraisons des modules s’échelonneront entre décembre 2009 et la fin du 1er trimestre 2010.
La société devrait pleinement profiter de la forte croissance de la demande de produits pétroliers dans les pays émergents de l'Asie du Sud-Est. En outre, les projets d’envergure de construction de raffineries au Moyen Orient viennent

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* Fair value : Valeur intrinsèque
Valeur associée
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