Heurtey Petrochem : Confirme sa bonne tendance : Opinion Achat

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Cours (clôture au 18/09/14) Target Price
31.08 Eur 37.00 Eur (+ 19.1%)
Après avoir publié un chiffre d'affaires S1 2014 de 217,1 M¤, en croissance de +7,0 % yoy, Heurtey Petrochem a présenté des résultats légèrement supérieurs à nos attentes, avec un ROC de 9,5 M¤ (vs. 9,3 M¤ attendu), soit une MOC en progression à 4,4 % (Fours : 4,1 % à 7,7 M¤ et Gaz : 5,8 % à 1,8 M¤). La situation financière du groupe s'est renforcée au cours du semestre grâce à l'augmentation de capital de 35 M¤, la trésorerie nette ressortant à 49,5 M¤ à fin juin 2014 (après rachat du solde de Prosernat). Compte tenu de cette bonne tendance, le groupe confirme sa guidance de réaliser un CA 2014 compris entre 420 M¤ et 440 M¤ et un ROC compris entre 19 M¤ et 20,5 M¤. TP inchangé de 37,00 ¤, Opinion Achat confirmée.     Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88



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