Heurtey Petrochem : CA 2012 légèrement supérieur aux attentes : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 19/02/13) Target Price
31.00 Eur 31.00 Eur (+0.0%)

Heurtey Petrochem a publié, le 14 février dernier, un CA 2012 de 348 M€, en légère croissance (+1 %) à périodes comparables. Ce chiffre, supérieur à nos estimations (338 M€ E) et à la guidance du management (310-340 M€), fait ressortir 1/ un écoulement du carnet de commandes légèrement plus favorable qu’attendu sur le T4 et 2/ un effet devise très favorable (+6,5 % E environ). Fin 2012, le carnet de commandes s’établit à 425 M€, soit un niveau satisfaisant (plus de 15 mois et demi de CA), confirmant les bonnes perspectives à moyen terme. Après mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort en légère hausse, à 31,00 € par titre (vs 30,00 €). Opinion Neutre maintenue.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86


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