Heineken: Bryan Garnier reste à 'achat'.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 83 euros sur Heineken, mettant en avant une activité récente du brasseur néerlandais 'en ligne avec les attentes'.

'Les activités européennes étaient sous de légères pressions au quatrième trimestre, mais ceci devait être compensé par une meilleure dynamique africaine, tandis les tendances en Amériques et en Asie Pacifique restaient fortes', estime le broker.

Il attend un ralentissement marqué des croissances organiques des revenus et du profit opérationnel au second semestre par rapport au premier, du fait d'une base de comparaison difficile en Europe et de vents contraires grandissants sur les changes.

Pour l'année 2016, Bryan Garnier table sur des croissances organiques de 2,3% pour les revenus et de 5% pour le profit opérationnel. Il anticipe donc une amélioration de 40 points de base de la marge, passant de 16,8% à 17,2%.


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