Havas pénalisé par Exane

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(lerevenu.com) - L'action du groupe de médias a été dégradée par un analyste d'Exane BNP Paribas. Il est passé à «neutre» sur la valeur, contre une opinion à acheter auparavant. Une valorisation excessive explique cette sanction.

Il est vrai que le titre a bénéficié ces derniers mois de l'effervescence autour de la fusion Publicis-Omnicom. En trois mois, le titre a gagné 27%.  L'action cède 3,6% aujourd'hui.

Le titre se négocie 15,3 fois le résultat net estimé en 2013, c'est assez élevé. Les investisseurs ont récemment salué les comptes semestriels de l'agence, marqués par une franche amélioration de la marge opérationnelle courante. Nous avons conseillé la valeur la vente le 30 août 2013, à 5,52 euros. Elle s'est appréciée de près de 6% depuis.

Nous repassons à conserver sur le titre.

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