Harvest : "Une valeur de rendement"

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Cours au 10/03/09 Target Price
18.30 € 24,00 €

L’éditeur de logiciels spécialisé dans les métiers du conseil en patrimoine, Harvest, a publié des résultats annuels en forte croissance. Malgré un contexte économique difficile au S2 2008, le CA 2008 ressort en croissance de 8,5% à 12,2 M€. Le résultat d’exploitation croît de 9,7% à 2,8 M€. Néanmoins, compte tenu d’un effet de base défavorable lié à un produit exceptionnel en 2007 de 0,6 M€, le résultat net ressort en repli de 3% à 1,9 M€. Ces chiffres sont en ligne avec nos prévisions annuelles (2,8 M€ de ROP 2008e et un résultat net 2008e de 2,0 M€) et supérieurs à l’ob-jectif de 20% de marge opérationnelle fixé par le management en début d’année 2008. En conséquence, nous maintenons inchangées nos prévisions pour les exercices futurs. Notre Target price ressort à 24,00 €. Nous réitérons ainsi notre recommandation d’Achat.

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