Harvest : "Nouvelle hausse des résultats - intégration d'Issos réussie"

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Cours au 13/09/13 Target Price
28.68 ¤ 33 ¤







Publication des résultats S1 2013
Harvest publie pour la 1ère fois des résultats semestriels consolidés avec Issos. Ceux-ci sont en hausse et de bon augure, y compris sur le périmètre historique. Pour un CA de 10,1 M¤ (+26% dont +6% organique) le ROC ressort à 1,6 M¤ en progression de 59%, soit une MOC de 15,5% contre 12,3% un an plus tôt (+3,2 pts). Après amortissement des écarts d'acquisition, le RNPG ressort à 0,9 M¤.

Recommandation
Suite à cette publication et au changement de nos estimations, notre modèle de valorisation fait ressortir un objectif de cours inchangé à 33,00 ¤. Nous maintenons notre recommandation Achat.









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