Guillemot: Une rentabilité retrouvée

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Cours au 23/03/11 Target Price
2.05 ¤ 2.95 ¤

Un titre recelant un fort potentiel : Opinion Achat Fort

Suite à la publication par Guillemot de résultats annuels encourageants, nous confirmons notre opinion Achat Fort sur le titre et anticipons sur les prochains exercices une nouvelle dynamique de croissance rentable. Ainsi, pour l’exercice 2011, nous anticipons un chiffre d’affaires de 67,0 M€, soit une croissance de +10,9 % par rapport à 2010, ainsi qu’une progression de la rentabilité, avec un résultat opérationnelle de 3,0 M€, soit une marge opérationnelle de 4,5 %. Nous sommes également confiants dans les capacités du groupe à accéder à une croissance pérenne et rentable, notamment grâce à la stratégie pertinente de la société de montée en gamme de ses produits. Après mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 2,95 € par action, recelant un fort potentiel d’upside de +43,8 %.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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