GUILLEMOT: "Un ralentissement à venir en 2008"

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Cours au 20/03/08 Fair Value
1.97 € 2.2 €

La société a publié ses résultat annuels 2007. Le ROC ressort à 2,8 M€ (contre 1,5 M€ en 2006), soit une marge opérationnelle de 6,5%. Le groupe enregistre un résultat net consolidé de 26,4 M€. Ces résultats ressortent au dessus de nos attentes (marge opérationnelle de 5,6% et RN de 14,9 M€). Cependant, la mise à jour de notre modèle et l’anticipation d’un ralentissement de la croissance en 2008 nous amènent à abaisser notre objectif de cours hors valorisation des participations Ubisoft et Gameloft à 2,2 € contre 3,0 € précédemment. Nous maintenons cependant notre opinion Achat.
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