Guillemot Un effet de base important sur le T2 : Opinion Achat Fort

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Guillemot a publié un chiffre d’affaires T2 2016 de 11,5 M€, légèrement inférieur à nos attentes, marquant un recul de -11,5 % yoy. Ce repli d’activité sur le T2 provient essentiellement d’un important effet de base, le T2 2015 ayant été particulièrement dynamique. Toutefois, les niveaux de ventes sont restés importants, notamment chez Thrustmaster avec quasiment 10,0 M€ de revenus sur le trimestre. Au vu des sorties de jeux de course et de simulation au S2, le groupe reste confiant dans ses capacités à afficher un exercice en croissance. Nous ajustons à la marge nos estimations. Notre TP ressort désormais à 2,10 € par titre, nous conservons une Opinion Achat Fort sur la valeur. La valorisation actuelle de société, retraitée des titres Ubisoft détenus pour environ 16 M€, nous apparait clairement sous évaluée.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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  • isil92 il y a 5 mois

    super conseil daubée ... ils sont payés pour faire ces analyses pourries?