Guillemot Retour à la croissance prévu en 2015 : Opinion Achat

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Guillemot a publié, le 29 janvier dernier, un chiffre d'affaires FY 2014 de 40,3 M¤, inférieur à nos attentes (43,3 M¤), en recul de -7,8 % yoy. Comme anticipé, Hercules a marqué un fort repli de -33,0 % yoy (arrêt des gammes wifi/cpl et faibles ventes OEM) et Thrustmaster a progressé de +25,6 % yoy, tiré par l'essor des consoles Xbox One et PS4. Pour 2015, le groupe anticipe de réaliser une croissance à deux chiffres grâce à 1/ une base de comparaison plus aisée sur Hercules, 2/ l'élargissement des gammes de Thrustmaster, 3/ l'internationalisation des ventes (Amérique du Nord, Asie / Pacifique) et 4/ de nouveaux projets OEM. Suite à cette publication, nous rehaussons nos perspectives à moyen terme. Nous conservons une Opinion Achat sur le titre avec un objectif de cours ajusté à 1,00 ¤ (vs. 0,90 ¤).

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

 

 


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