Guillemot: Résultats 2011 trop impactés par les Netbooks. Une valorisation qui reste attractive : Opinion Achat Fort

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Cours au 03/04/12 Target Price
1.10 Eur 1.60

Suite à la publication par Guillemot de ses résultats annuels, nous ajustons à la marge nos perspectives de croissance et de rentabilité. Compte tenu des investissements déjà réalisés par la société en 2011, nous sommes confiants dans ses capacités à générer de la croissance, tout en faisant progresser sa rentabilité. Après mise à jour de notre modèle, la valorisation de Guillemot ressort inchangée à 1,60 € par titre, présentant un potentiel d’upisde significatif de +45,9 %. Nous estimons aujourd’hui que la valorisation du titre reflète des perspectives bien trop prudentes. Nous adoptons une Opinion Achat Fort sur la valeur.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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