Guillemot : Recentrage des activités d'Hercules : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 29/04/14) Target Price
1.15 Eur 1.20 Eur (+ 4.4%)

Guillemot a publié, le 29 avril, un chiffre d'affaires T1 2014 de 6,1 M¤, légèrement inférieur à nos attentes, marquant une décroissance de -11,6 % yoy. La bonne performance de Thrustmaster (+32,1 % yoy), principalement sur les volants, n'a pas permis de compenser le recul d'Hercules (-41,5 % yoy). Hercules cherche dorénavant à se concentrer autour d'un nombre limité de produits mais à forte valeur ajoutée (gamme WAE et DJ) et diffusés mondialement (Asie et Etats-Unis). Le groupe anticipe toujours une croissance de ses revenus en 2014 portée par les marchés du jeu vidéo et de la mobilité (Smartphones et tablettes). Suite à cette publication, nous conservons nos estimations à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort inchangé à 1,20 ¤ par titre. Opinion Neutre.

 

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88

 


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