Guillemot : "Lancement d'un netbook sur le S2 2008"

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Cours au 29/08/08 Fair Value
2.20 € 2,20 € >> 2,50 €

La société a publié ses résultats au titre du S1 2008. Le ROC ressort à -0,7M€, contre -0,5M€ au S1 2007. Le RN affiche une perte de 7,9 M€ contre un gain de 7,9 M€, impacté par les réajustements de valeur des participations Ubisoft et Guillemot. Cette publication cependant peu pertinente au vu de la saisonnalité de l’activité (importance des ventes de Noël). La société révise sa prévision de croissance du CA de 10% à 25%, qu’elle justifie par le lancement sur le S2 d’un Netbook. Le management table cependant sur une stabilité de son ROC, contre un objectif de marge opérationnelle de 6,5% précédemment. Suite à cette publication, nous relevons notre objectif de cours à 2,5 € contre 2,2 € précédemment. Nous maintenons cependant notre recommandation Neutre.

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