Guillemot: Forte accélération des ventes au T2 : Opinion Neutre

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Au titre du T2 2015, Guillemot a présenté un chiffre d’affaires largement supérieur à nos attentes, de 13,0 M€, marquant une impressionnante croissance de +120,3 % yoy. Ce niveau d’activité provient essentiellement de Thrustmaster dont les ventes ont fortement accéléré à l’international (Amérique du Nord, Asie/Pacifique et Europe). Le groupe entend poursuivre une croissance très dynamique sur le S2 avec une progression attendue à 2 chiffres. Du point de vue de la rentabilité, nous estimons que ce niveau d’activité devrait permettre au groupe de dépasser son break-even sur le S2. Nous rehaussons nos estimations à court et moyen termes. Au vu de récente la hausse du titre, nous conservons une Opinion Neutre sur la valeur avec un TP désormais de 1,50 €.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88


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