Groupe Ldlc: Une hausse du dollar qui vient grever le CA et les marges

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Publication du chiffre d’affaires T4 2014/15 (janvier/mars 2015)
Le CA T4 du Groupe Ldlc ressort à 69,9 M€ (stable), en net ralentissement en séquentiel (+16,6% sur 9m) compte tenu des effets de la hausse brutale du dollar (+22% en moyenne en janvier/mars 2015 vs janvier/mars 2014). Le CA annuel ressort ainsi à 285,7 M€ (vs 295,0 M€ attendus et une guidance de environ 295,0 M€). A ce titre, le groupe revient sur sa guidance de ROC qu’elle réajuste à 10,0 M€ (vs 12,0 M€ précédemment). La société indique que le mois de mars est toutefois marqué par un retour à la croissance.

Recommandation

Suite à l’actualisation de nos estimations et de nos modèles, notre objectif de cours ressort à 22,90€ (vs 24,30€) et notre recommandation passe à Achat (vs Accumuler).


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