GROUPE ARES : Confirmation du redressement en cours de Groupe ARES

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Courtaboeuf, France, le 21 juin 2007

Exercice 2006-2007 (clôturé au 31/03/07)

Confirmation du redressement en cours de Groupe ARES

  • Un résultat opérationnel courant positif sur le 2ème semestre (+0,5M¤)
  • Une organisation en ordre de marche

Le Conseil d'Administration d'ARES, réuni sous la présidence de Michel BERJAMIN, a arrêté les comptes consolidés du Groupe aux normes IFRS pour l'ensemble de l'exercice 2006-2007 (01/04/06-31/03/07), permettant de faire ressortir les éléments comparatifs suivants :

En M¤ FY 06/07 FY 06/05 S2 06/07 S2 05/06 S1 06/07 S1 05/06
Chiffre d'affaires 411,7 456,3 208,8 242,6 202,9 213,7
Achats externes -301,6 -351,8 -146,6 -184,9 -155,0 -166,9
Valeur ajoutée 110,1 104,6 62,2 57,8 47,9 46,8
% CA 26,7% 22,9% 29,8% 23,8% 23,6% 21,9%
Frais de personnel -106,7 -99,6 -55,7 -53,4 -51,0 -46,2
Impôts et taxes -5,6 -5,3 -3,0 -2,9 -2,6 -2,4
Dot. aux amort. -3,7 -2,9 -2,6 -1,6 -1,1 -1,3
Autres prod. et charges -0,7 -0,6 -0,4 -0,1 -0,3 -0,6
ROC -6,7 -3,8 0,5 -0,1 -7,2 -3,7
Charges de restruct. -6,6 na -1,5 na -5,1 na
Résultat Opérationnel -13,3 -3,8 -1,0 -0,1 -12,3 -3,7
Résultat financier -3,6 -2,6 -1,8 -1,3 -1,7 -1,4
IS 4,8 1,5 0,2 -0,1 4,6 1,6
Résultat net -12,0 -5,0 -2,6 -1,5 -9,4 -3,5

L'évolution positive des résultats sur le second semestre démontre la pertinence des choix stratégiques décidés en septembre dernier par la nouvelle Direction. Structuré autour d'une nouvelle équipe de management et d'une organisation commerciale centrée autour de 4 pôles métiers, le Groupe ARES confirme le retour à la croissance rentable de l'ensemble de ses activités.

Nette augmentation de la valeur ajoutée

Ce premier succès vers le redressement de Groupe ARES s'explique notamment par l'évolution du « mix » produits, consécutive à la cession en octobre 2006 des activités de distribution de « commodités » en Ile-de-France, et à la montée en puissance des ventes de services et de progiciels. Ces dernières ont représenté 37% du chiffre d'affaires (hors activités cédées) et caractérisent l'augmentation du taux de valeur ajoutée qui passe de 22,9% en 2005/2006 à 26,7% sur 2006/2007, soit 29,8% sur le 2ème semestre.

Résultat opérationnel courant en nette amelioration sur le 2ème semestre (+0,5M¤)

Sur l'ensemble de l'exercice 2006-2007, le résultat opérationnel courant (ROC, avant impact des charges liées à la restructuration) ressort à -6,7 M¤. Les activités cédées ont pesé significativement dans ce résultat avec une contribution négative de -2,9 M¤.

L'évolution du résultat par semestre fait ressortir l'impact positif des mesures de restructuration engagées dès le début du 2ème semestre (PSE et autres mesures de réduction des frais généraux) avec une amélioration très sensible de la rentabilité des activités. Le résultat opérationnel courant s'établit ainsi sur le 2ème semestre à +0,5M¤ contre une perte opérationnelle courante de -7,2M¤ enregistrée sur le 1er semestre du même exercice.

Charges et provisions pour restructuration : 6,6 M¤

Les mesures de restructuration engagées dès octobre 2006 se traduisent par la constatation de 6,6 M¤ de charges et provisions (coûts liés aux départs de personnel de structure, provisions constatées dans le cadre du PSE, provisions pour charges sur les locaux inoccupés...). Ces mesures devraient permettre au Groupe de réaliser une économie estimée entre 10 et 11 M¤ sur l'exercice 2007/2008, soit près de 20% des coûts commerciaux, des coûts d'encadrement et des frais généraux.

Bilan : retour a un BFR « normatif »

En M¤ 31/03/2007 31/03/2006
Actifs non courants 33,7 32,5
Actifs courants 165,2 176,5
Dont  Clients 136,5 149,6
TOTAL ACTIF 198,9 209,0
Capitaux propres 26,0 31,3
Passifs non courants 2,7 5,5
Passifs courants 170,3 172,2
Dont  Fournisseurs 54,0 58,6
TOTAL PASSIF 198,9 209,0
BFR 60,4 71,6
Endettement net 66,8 71,3

Le bilan établi au 31 mars 2007 fait ressortir les évolutions principales suivantes :

  • Des encours clients de 136,5M¤ contre 149,6M¤ au 31 mars 2006 ; un DSO stable autour de 100 jours de CA TTC.
  • Des encours fournisseurs revenus à un niveau « normatif » : délai moyen de paiement de 54 jours contre 51 jours à fin mars 2006.
  • Un BFR établi à 60,4M¤, en baisse significative par rapport au niveau constaté au 31 mars 2006 (71,6M¤), évolution essentiellement liée à la sortie des activités de ventes de « commodités ».
  • Des fonds propres en baisse de -5,3M¤ et des pertes partiellement compensées par l'augmentation de capital réalisée en décembre 2006 (6M¤).
  • Un endettement financier net en recul à 66,8M¤ contre 71,3M¤ au 31 mars 2007 (endettement CT dans le cadre des contrats d'affacturage à hauteur de 60M¤).

Cash flow : contribution positive sur l'ensemble de l'exercice

En M¤ FY 06/07 FY 05/06
Cash flow Brut - 7,6 0,7
Variation du BFR 11,0 3,5
Investissements -1,5 -5,3
Variation de trésorerie nette 1,9 -1,1
Augmentation de capital 6,0 0,0
Dividendes 0,0 -0,5
Variation des dettes financières -4,4 3,6
Autres éléments financiers -0,1 -0,4
Variation des disponibilités 3,4 1,6

Globalement, l'exercice 2006/2007 a permis de dégager une variation de trésorerie nette positive de +1,9 M¤. Il a été marqué par deux phases très contrastées :

  • Un 1er semestre caractérisé par une action très vigoureuse de réduction des encours clients qui a permis de compenser largement les sorties de trésorerie liées aux pertes, avec en parallèle une montée des encours fournisseurs suite à la baisse des financements octroyés par les banques.
  • Un 2ème semestre pendant lequel le Groupe a progressivement retrouvé des financements pour un niveau d'encours fournisseurs « normatif », tout en limitant très fortement les sorties de cash liées aux opérations.

Des perspectives favorables

Parallèlement au retour à la croissance des activités, les dirigeants du Groupe entendent continuer à démontrer la pertinence du modèle économique actuel et sa capacité à conforter les positions acquises tout en renforçant la part des activités de « services », afin de devenir le leader du service informatique sur le mid-market des secteurs privé et public en France.

Forte des premiers succès enregistrés sur le second semestre de l'exercice, la Direction précise que l'année fiscale en cours sera une année de consolidation avec comme objectif un chiffre d'affaires pro forma à 400 M¤ au 31 mars 2008 (380 M¤ au 31/03/07), associé à un résultat net positif. Les dirigeants confirment également leur volonté d'aligner la rentabilité du Groupe sur les meilleurs standards du marché, soit un ROC (résultat opérationnel courant) >= à 5% à horizon 3 ans.


A propos d'ARES - www.ares.fr

Créé en 1986, ARES occupe sur le marché informatique un positionnement unique combinant un savoir-faire complet dans les domaines du service, des infrastructures, du réseau et du software. Le Groupe réunit aujourd'hui 1950 collaborateurs, dont 1 450 collaborateurs facturables.
Coté sur l'Eurolist d'Euronext Paris (Compartiment C / NextEconomy) depuis mars 1999, ARES est le 1er intégrateur indépendant d'infrastructures en France.

Code ISIN : FR 0000072167 - Mnémo : ARE
Contacts ARES Contacts Agence
Michel BERJAMIN
Président Directeur Général
mberjamin@ares.fr
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Relations analystes/investisseurs
sberret@actus.fr
Christophe DEMARE
Directeur Administratif et Financier
cdemare@ares.fr
Tel : 01 69 86 60 00
Agnès VILLERET
Relations presse
avilleret@actus.fr
 Tel : 01 53 67 36 36
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