Groupama AM : les banques sont confrontées à un problème de rentabilité et non de solvabilité

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(AOF) - Malgré les mesures prises pour renforcer la solidité du secteur bancaire depuis sa crise structurelle de 2007, celui-ci fait toujours l’objet de la défiance des investisseurs, faisait remarquer récemment Groupama Asset Management. Les banques sont de plus en plus liquides et mieux supervisées, une fonction qui est désormais celle de la BCE. Selon le gestionnaire d’actifs, la réglementation est devenue anxiogène en raison de la perspective d’un nouveau durcissement, avec l’approfondissement de « Bâle 3 ».

De fait, malgré un renforcement "massif" de leur solvabilité en 9 ans, certaines banques européennes ne pourront répondre à ces nouvelles exigences qu'à horizon 2016-18.

Si Groupama AM n'anticipe pas d'augmentations de capital importantes, il souligne les risques pesant sur les dividendes attendus.

Pour résumer, il explique que les banques ne sont pas confrontées à un problème de solvabilité, mais de rentabilité. La baisse structurelle de cette dernière est le résultat d'un renforcement des exigences réglementaires au niveau des fonds propres et de la réduction des activités de trading à risque mais aussi des nouvelles taxes bancaires.

La rentabilité des banques est également pénalisée par l'adoption par la BCE de taux d'intérêt négatifs. Ce sont les établissements de la périphérie de l'Europe qui sont les plus affectés en raison de l'importance de leur activité de banque de détail, fait remarquer le gestionnaire d'actifs.

Transférer la facture de la baisse des taux aux dépôts étant très délicat, tout particulièrement pour la clientèle de détail, les banques doivent trouver d'autres solutions pour soutenir leur rentabilité. Groupama AM cite la réduction des coûts ou des opérations de fusion entre acteurs locaux dans des pays où le marché est encore peu concentré, à l'image de l'Allemagne et de l'Italie.

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