Gros succès pour une deuxième tranche TLTROII de la BCE

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    FRANCFORT, 22 septembre (Reuters) - La deuxième opération de 
refinancement à plus long terme ciblée (TLTRO II) de la Banque 
centrale européenne (BCE) a suscité une demande qui a dépassé 
les attentes, ce qui suggèrerait que le crédit bancaire décolle 
enfin dans la zone euro. 
    La BCE a servi 45,27 milliards d'euros aux banques de la 
zone euro, un montant situé dans le haut des estimations et plus 
de deux fois supérieur au consensus d'une enquête Reuters. 
    Dévoilé en mars et présenté comme un outil puissant de 
soutien au crédit, ce refinancement à quatre ans vise à abaisser 
les coûts d'emprunt des entreprises et à relancer à terme 
l'inflation. 
    Proposé à 0%, ce refinancement offre aux banques un paiement 
pouvant atteindre 0,4% de ce qu'elles empruntent à la condition 
qu'elles atteignent certains objectifs de financement de 
l'économie réelle. 
    Le résultat de 399 milliards d'euros de la première tranche, 
en juin dernier, avait été faussé par le fait qu'elle incluait 
essentiellement des refinancements de précédentes facilités. 
Ramené aux seules TLTRO II, le montant n'avait été que de 31 
milliards d'euros, bien en deçà des attentes. 
    La BCE propose aux banques cette nouvelle forme de 
refinancement tous les trois mois dans le cadre d'un ensemble de 
mesures d'assouplissement qui comprennent en outre un taux de 
facilité de dépôt négatif et des achats d'actifs de 80 milliards 
d'euros par mois. 
     
 
 (Balasz Koranyi; Patrick Vignal pour le service français, édité 
par Wilfrid Exbrayat) 
 
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