GRAPHES-Le boom des M&A, mauvais signe pour les marchés actions

le
0

14 octobre (Reuters) - Le montant record des fusions-acquisitions depuis le début de l'année n'est pas forcément une bonne nouvelle pour les investisseurs actions en dépit de la confiance affichée par les dirigeants de certaines des entreprises qui se sont récemment rapprochées. Les fusions-acquisitions ont atteint un niveau record depuis le début de l'année par rapport aux montants réalisés sur la même période dans le passé, notamment du fait d'opération géante comme le rachat du brasseur SAB Miller SAB.L par son concurrent Anheuser-Bush InBev ABI.BR ID:nL8N129339 Les pics de fusions-acquisitions ont souvent coïncidé avec des retournements des marchés actions. Graphiques sur les fusions-acquisitions et l'indice MSCI World depuis 1998 : http://reut.rs/1VSbfog Les fusions-acquisitions peuvent être une réponse au manque d'idées des dirigeants d'entreprise pour alimenter la croissance organique. Elles peuvent aussi s'expliquer par un environnement plus difficile qui pousse aux recherches de synergies, de réduction des coûts et de défense des parts de marché. "L'environnement est difficile de manière persistante. Dans ces conditions, les entreprises voient dans les fusions-acquisitions un moyen de consolider leur activité, de bénéficier d'économies d'échelle et de réduire les coûts", souligne Jeremy Batstone-Carr, analyste chez Charles Stanley. "Cela reflète une volonté d'améliorer les profits grâce à ces économies d'échelle plutôt que par la croissance organique, ce qui est préoccupant." Cette analyse ne prend pas en compte le niveau des taux d'intérêt ni les besoins d'investissement comme facteurs explicatifs des fusions-acquisitions. Toutefois, les opérations de fusions-acquisitions sont en grande partie financées par de la dette. Avec la perspective d'une remontée des taux d'intérêt aux Etats-Unis dans les douze prochains mois, les investisseurs pourraient être confrontés à une chute aussi bien des volumes de fusion-acquisitions que des indices boursiers. (Alistair Smout et Vikram Subhedar pour le graphique, Marc Joanny pour le service français)


Valeurs associées
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant