GRAPHES-Chine-La surprenante baisse des réserves de change

le
0

15 janvier (Reuters) - La Chine a connu une nouvelle baisse de ses réserves de change au quatrième trimestre 2014 en dépit d'un excédent de sa balance courante toujours confortable, ce qui reflète une poursuite des sorties de capitaux dans un contexte de ralentissement de la croissance et d'interrogations sur la profitabilité des investissements dans le pays. Les réserves de change de la Chine, qui diminuent depuis le pic atteint à la mi-2014, ont à nouveau reculé au quatrième trimestre pour s'établir à 3.840 milliards de dollars contre 3.890 milliards à la fin septembre, selon les données publiées jeudi par la Banque populaire de Chine (PBoC). Graphique de l'évolution des réserves de change chinoises depuis 1998 : http://bit.ly/1u8ZjRI Cette évolution est surprenante au regard de l'excédent de la balance courante chinoise alimenté par celui de la balance commerciale. Graphique de l'évolution de la balance courante et de la balance commerciale chinoise : http://bit.ly/1G0sotd Elle résulte du ralentissement des entrées de capitaux en Chine depuis 2013 et même du basculement dans le rouge de la balance des capitaux à la mi-2014, qui traduit des sorties nettes de capitaux financiers et qui s'est accompagné d'un début de dépréciation de la devise. Graphique de l'évolution de la balance des capitaux chinoise et du yuan contre dollar : http://bit.ly/1C3CVzT Les sorties de capitaux financiers peuvent trouver leur origine dans la vaste campagne de lutte contre la corruption lancée par les autorités chinoises, qui a pu pousser des dirigeants politiques et économiques à délocaliser leurs avoirs. Elles peuvent aussi traduire la perception par les investisseurs chinois d'une rentabilité des investissements plus faible en Chine qu'à l'international avec le ralentissement durable de la croissance dans leur pays. Si tel est le cas, les prises de participation d'investisseurs chinois dans des entreprises étrangères et la dépréciation du yuan devraient se poursuivre. Sources : * Les risques de crises financières en 2015. Xerfi Canal. 12 janvier 2015 * What will 2015 bring for emerging markets ? Daily Note. Lombard Street Research. 7 janvier 2015 * Chine : une évolution inquiétante de la balance des paiements. Flash Economie. Natixis. 5 janvier 2015 (Marc Joanny, édité par Dominique Rodriguez)

Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant